要不要优化

本书的第一版曾收录美林证券广泛研究得出的结果，美林出版了一系列对应用于1978年至1982年的各个期货市场的电脑化交易系统的研究。对移动平均线和价格通道突破参数的广泛测试是为了发现每个期货市场中的最佳组合。美林的研究人员为每个市场制造出了一组优化了的技术指标值。
大多数走势图分析软件包允许你优化系统和指标。例如，你可以要求电脑发现过去在该市场效用最佳的移动平均线或移动平均线的组合，而不是在所有市场使用相同的移动平均线。这可以在日突破系统和周突破系统，以及本书中包含的所有技术指标上做到。优化使技术参数适应不断变化的市场条件。
某些人认为优化有助于他们的交易成果，而另一些人则认为没有帮助。争论的中心在于如何优化这些数据。研究人员强调，正确的过程是只使用部分价格数据挑选最佳参数，并用另一部分数据来检验结果。在“样本外”的价格数据上检验优化过的参数有助于保证最终结果会更接近于交易者从实际交易中得到的结果。
优化与否的决定因人而异。然而，大多数证据表明优化不是某些人认为的圣盘【传说中耶稣在最后的晚餐时使用的杯盘——译者注】。我一般建议投资者仅追踪几个市场测试优化。为什么长期国债或者德国马克应当与小麦或棉花有相同的移动平均线？股票市场交易者是另一回事。必须跟踪成千上万种股票不允许优化。如果你专注于几个市场，那不妨试一试优化。如果你是一个跟踪大批市场的多面手，那就在所有这些市场中使用相同的技术参

总　结

我们已经介绍了移动平均线的许多变体。让我们试着简化一下。大部分技术分析人士使用两条移动平均线的组合。这两条平均线通常是简单移动平均线。尽管指数平滑移动平均线已经变得流行，但还没有实际的证据证明它们比简单移动平均线的效果更好。在期货市场中，最常用的日移动平均线组合是4天和9天移动平均线、9天和18天移动平均线、5天和20天移动平均线，以及10天和40天移动平均线。股票交易者主要依靠50天（或10周）移动平均线。对于长期股票市场分析，流行的周移动平均线是30周和40周（或200天）移动平均线。布林带使用20天和20周移动平均线。20周移动平均线可以通过使用100天移动平均线——另一种有用的移动平均线——转化到日走势图上。通道突破系统在趋势运动的市场中极为有效，而且可以在日走势图、周走势图和月走势图上使用。

自适应移动平均线

移动平均线遇到的问题之一是在快速移动平均线或慢速移动平均线之间作出选择。尽管其中一种移动平均线会在处于交易区间的市场中发挥得更好，但另一种可能在趋势运动的市场中受到青睐。在这两者之间作出选择的难题的答案可能在于一种称作“自适应移动平均线”的创新方法中。
佩里•考夫曼在其著作《更聪明的交易》中介绍了这种技法。考夫曼的“自适应移动平均线”在一个市场中根据噪声（或波动性）水平自动调整速度。AMA在市场横走时运动得较慢，但在市场趋势运动时运动得较快。这就避免了在一个交易区间内使用较快的移动平均线（并得到更频繁的拉锯），而在市场趋势运动时使用较慢的移动平均线会远远落在市场后面的问题。
考夫曼通过构建一种将价格走向与波动性水平相比的功效比来做到这一点。当功效比高时，方向性就大于波动性（偏爱较快的移动平均线）。当功效比低时，波动性就大于方向性（偏爱较慢的移动平均线）。通过合并功效比，AMA就会自动调整到最适宜当前市场的速度。

移动平均线的替代物

移动平均线并非时时有效。当市场处于趋势阶段时，它们的确很有效。在市场横向交易的趋势不明时期，它们就不太有用了。幸运的是，在这些令人沮丧的交易区间内，有另一类指标比移动平均线表现得好。它们称作振荡量，而我们将在下一章解释它们。